合作金庫票券金融股份有限公司  
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   券買賣      

債券市場組織及業務系統

      

一、債券種類說明如下:
  1 、政府債券
    中央或地方政府發行之債券,一般通稱為公債。 
  2 、金融債券
    商業銀行依照銀行法第72條之1及專業銀行依照銀行法第90條之規定發行之債券。
  3 、公司債
    公民營企業依據公司法等相關規定發行之債券。
  4 、外幣債券
    指經核准於我國發行或交易,並以外幣計價之債券,及於外國證券交易市場發行或交易之債券。
  債券之利息所得對個人而言採10%分離課稅,法人則採扣繳10%,利息 收入應併入年度營利事業所得申報
     
二、債券交易方式:
  1 、買賣斷:
    評估債券價格的第一步是確定債券預期的現金流量(包括每期所收取的息票利息及到期所還本之債券面額,第二步是決定殖利率(投資人願意接受的投資報酬率),其公式如下:
    現值計算公式:
   
    I:付息金額
    Y:殖利率
    n:期限
    A:自交割日至次一兌領本息日之實際天數
    B:交易日前後兩付息日間之實際天數
   

M:債券面額  B A

    應計利息=債券面額×票面利率× (B A)/B
    交割價款=成交價格(P)+應計利息-稅款
     
    例:
    投資人於101/01/18交割政府債券A98106面額伍仟萬(A98106發行日98/09/09,到期日108/09/09,票面利率1.375%,年期10年,一年付息一次,到期一次還本)成交利率1.48%
   
    應計利息=$50,000,000 × 1.375% ×131/366天=$246,072
        款=$ 246,072 × 10% =$24,607
    交割價款=成交價格(P)+應計利息-稅款=$49,843,580
     
  2.附買回交易(RP):
    債券附買回條件交易 ( Repurchase Agreement ,簡稱RP Repo ) 為投資者與本公司於交易時約定,在將來特定之日期,以約定之價格,由本公司負責買回原先出售之債券之交易,因買回價格已確定,投資者在購買期間並無利率風險。
    計算公式:
    附條件交易到期金額=承作本金×(1+附條件交易利率×附條件交易天數÷365)-扣繳稅款
附條件交易利息=承作本金×附條件交易利率×附條件交易天數 ÷365
扣繳稅款=附條件交易利息×扣繳率(10%
    : 投資人承作30天期附買回交易,利率1﹪,成交金額10,000,000元,扣繳率為10%30天後附條件交易到期金額為:
附條件交易利息=10,000,000
× (1 % × 30 ÷ 365) =8219
    扣繳稅款 =8219 × 10% = 821 (元)
    附條件交易到期金額=10,000,000 × ( 1 + 1 % × 30 ÷ 365)-821 = 10,007,398 (元)
   
  3. 附賣回交易(RS):
    債券附賣回條件交易 ( Re-Sell Agreements ,簡稱RS ) ,係指投資者與本公司於交易時約定,在將來特定之日期,以約定之價格,由本公司賣回原先投資者出售之債券。
    :投資人承作10天期附賣回交易,利率1﹪,成交金額10,000,000元,扣繳率   10%10天後附條件交易到期金額為:
附條件交易利息=10,000,000
× (1 % × 10 ÷ 365) =2740 (元)
扣繳稅款=2740
× 10% = 274 (元)
附條件交易到期金額=10,000,000
× ( 1 + 1 % × 10 ÷ 365)-274 = 10,002,466 (元)
     
三、投資債券的稅負:
  1. 資本利得:
    債券資本利得屬於證券交易所得稅,目前停徵。
  2. 交易稅:
    金融債券與公司債每筆交易須扣繳成交金額千分之一的交易稅,由賣方繳納,買方為代徵人;公債交易則免徵交易稅。
  3. 利息所得稅:
    自然人:
    買斷債券持有至券載領息日兌領利息者,由付息單位按其領息金額扣繳稅款10%,該項兌領之利息不必併入當年度個人綜合所得申報所得稅,亦即所謂分離課稅。買斷債券未持有至領息日即予賣出者,買方會於應付價款中預扣前手持有期間之利息應負擔之稅款。RP交易則於RP到期時,由交易商扣取投資人RP利息的10%,為利息所得稅,該項RP利息亦免予併入當年度個人綜合所得申報所得稅。
    法人:
    買斷債券持有至券載領息日兌領利息者,由付息單位依領息金額扣繳該法人應扣繳稅率之稅款。承作債券附條件交易者,依承作天期、承作金額及承作利率計算利息收入。前項利息收入依規定之課稅身分扣繳率計算 稅額,已扣繳之稅額得自營利事業所得稅結算申報應納稅額中減除。